(Bloomberg) — AS yang muak investor serpih mungkin akhirnya akan mendapatkan konsolidasi industri yang mereka tuntut. Devon Energy Corp. dan WPX Energy Inc. sedang dalam pembicaraan lanjutan untuk melakukan merger, Wall Street Journal melaporkan pada hari Sabtu, dan pengumumannya akan diumumkan segera pada minggu ini. Kombinasi ini akan menciptakan salah satu produsen minyak serpih independen terbesar di AS, yang menyatukan dua perusahaan dengan operasi besar di bagian terpanas Cekungan Permian yang produktif, yang membentang di Texas Barat dan New Mexico bagian tenggara. Para pemegang saham perusahaan minyak serpih, yang merasa frustrasi setelah bertahun-tahun mendapatkan keuntungan yang buruk dan tidak mencapai target, telah lama menyerukan agar industri ini melakukan konsolidasi guna memangkas biaya, dan beberapa pihak telah menganjurkan kesepakatan dengan harga rendah hingga tanpa premi, hanya agar mereka dapat mencapai garis akhir. . Anjloknya harga minyak tahun ini, yang menyebabkan sebagian besar industri tidak menghasilkan keuntungan, hanya menambah dorongan untuk melakukan merger dan takeout, khususnya di Permian, di mana banyak produsen beroperasi secara berdampingan. “Kesepakatan ini masuk akal secara strategis bagi Devon. dan WPX memiliki posisi terdekat di wilayah garis negara bagian Cekungan Delaware,” Leo Mariani, seorang analis di KeyBanc Capital Markets Inc. yang berbasis di Austin, menulis dalam sebuah catatan, merujuk pada sub-cekungan Permian yang memiliki beberapa biaya impas terendah di negara ini. “Devon juga memiliki neraca yang lebih kuat dibandingkan WPX, yang akan memungkinkan pemegang saham WPX untuk menghadapi penurunan harga minyak saat ini dengan lebih baik.” Potensi merger terjadi setelah Chevron Corp. setuju untuk membeli Noble Energy Inc. pada bulan Juli dengan nilai sekitar $5 miliar, meskipun kesepakatan itu bukan hanya tentang Chevron yang mengakuisisi tambahan AS aset serpih tetapi juga operasi gas alam yang cukup besar di Mediterania Timur. Kombinasi Devon-WPX juga akan menjadi transaksi paling signifikan antara dua negara independen AS produsen sejak WPX membeli Felix Energy yang didukung ekuitas swasta pada bulan Maret. “Lingkungan mungkin sudah matang untuk konsolidasi industri lebih lanjut mengingat pentingnya skala ketika perusahaan mengalihkan fokus mereka ke arah” menghasilkan arus kas bebas dan meningkatkan neraca mereka, Arun Jayaram, seorang analis di JPMorgan Chase & Co., tulis awal bulan ini dalam sebuah catatan kepada investor. WPX disebut-sebut sebagai target pengambilalihan yang menarik oleh Neal Dingmann, seorang analis di Truist, dalam sebuah catatan kepada investor minggu lalu. Dingmann menaikkan peringkat sahamnya menjadi beli dari ditahan dengan harapan bahwa WPX akan memperoleh arus kas bebas yang lebih baik dalam beberapa tahun ke depan. Kesepakatan dengan WPX juga akan mengatasi paparan Devon terhadap areal federal, menurut Gabe Sorbara, seorang investor. analis di Siebert Williams Shank & Co. LLC. Hal ini sangat penting karena hanya berjarak satu bulan dari Amerika pemilihan presiden, dengan calon dari Partai Demokrat Joe Biden berjanji untuk melarang semua fracking baru di wilayah federal jika dia menang. Devon dan WPX keduanya memiliki operasi yang signifikan di sub-cekungan Delaware. Namun, sebagian besar wilayah Delaware terletak di lahan yang dimiliki oleh pemerintah federal, dan Devon telah menjawab pertanyaan para analis selama berbulan-bulan tentang dampak potensial dari kepresidenan Biden.
,