Perusahaan ganja Kanada Aurora Cannabis (ACB) tidak pernah memperoleh laba operasional atau menghasilkan arus kas operasional apa pun. Sebaliknya, setiap tahun keberadaannya, kerugiannya terus meningkat, dan tingkat pembakaran uang tunai meningkat, yang berpuncak pada kerugian operasional sebesar $356 juta ($2.4 miliar, bersih) dan $509 juta uang tunai yang terbakar selama 12 bulan terakhir. Namun demikian, saya berharap bahwa Aurora Cannabis suatu hari nanti mungkin akan menghasilkan keuntungan yang abadi, dan analis BMO Tamy Chen mulai mencari tahu kapan hari itu akan tiba, dengan melakukan “analisis untuk menilai kapan ACB dapat mencapai profitabilitas yang berkelanjutan.” Temuannya mungkin akan mengejutkan Anda. Bahkan dengan asumsi Aurora bisa mencapainya. tidak memotong pengeluaran penjualan, umum, dan administrasi (SG&A) dengan cara apa pun yang “bermakna”, Chen yakin bahwa Aurora Cannabis mungkin berhasil menjual cukup banyak ganja selama tiga tahun ke depan untuk pada akhirnya mencapai profitabilitas “EBITDA” (yang kami ingatkan kepada Anda, sama sekali tidak sama dengan profitabilitas bersih GAAP). Namun, berdasarkan keyakinannya bahwa Aurora Cannabis berada di tengah-tengah “pemulihan agresif”, Chen bersedia menilai saham Aurora Cannabis setidaknya dengan Kinerja Pasar (yaitu Hold), dan menetapkan target harga C$7 (US$5.25) pada saham tersebut. (Untuk melihat rekam jejak Chen, klik di sini)Sekarang mari kita cari tahu mengapa dia tidak bisa mempertimbangkan alasan untuk melakukan “beli.” Dalam hasil keuangan kuartal keempat tahun fiskal 2020 yang dirilis pada 22 September, Aurora Cannabis melaporkan penurunan penjualan sebesar 5% ke CAD$72.1 juta, dengan penjualan ganja konsumen tumbuh 36% berdasarkan volume, namun turun 30% dalam harga per gram, sehingga mengakibatkan penurunan pendapatan dari saluran tersebut sebesar 9%. (Namun, margin kotor tumbuh 600 basis poin menjadi 35%). Penjualan ganja medis meningkat 4%, dan margin kotor dari penjualan yang lebih menguntungkan ini melonjak 700 basis poin menjadi 67%. Dan sehubungan dengan pemotongan biaya yang disebutkan Chen, pengeluaran SG&A turun 14%. Meskipun margin kotornya lebih baik, Chen menyebut angka-angka ini “mengecewakan” — dan memang, Aurora Cannabis akhirnya melaporkan penghitungan “EBITDA yang disesuaikan” sebesar CAD$34.6 juta untuk seperempat. Kerugian operasional dan kerugian bersih sebenarnya dari perusahaan tampaknya terlalu memalukan untuk diakui dalam laporan pendapatannya, dan perusahaan tidak mau repot-repot menyebutkannya. (Aurora mengatakan, bagaimanapun, bahwa kerugian bersih sepanjang tahun adalah CAD$3.3 miliar). Kini, Chen yakin bahwa di bawah manajemen baru, Aurora Cannabis sedang “mencoba beralih dari produksi ganja yang bernilai ke lebih premium”, yang dapat berdampak pada peningkatan penjualan dan margin keuntungan pada penjualan tersebut. “Jika ACB berhasil dalam peralihan ini,” sang analis berargumen, volume penjualan mungkin tidak akan tumbuh sama sekali, namun pangsa pasar Aurora dapat stabil pada kelompok “remaja rendah hingga menengah,” berdasarkan persentase, dan pendapatan akan tumbuh setidaknya sedikit. . Pada tahun fiskal 2021 misalnya, Chen memproyeksikan penjualan sebesar CAD$265 juta, naik sekitar 9% menjadi CAD$288 pada tahun fiskal 2022. Namun, kedua angka ini berada di bawah prediksi Chen sebelumnya, begitu pula prediksi analis mengenai laba “EBITDA yang disesuaikan” pada tahun fiskal 2022 (bagaimanapun juga, tahun 2021 akan mengalami kerugian) — hanya CAD$3 juta. Dan laba bersih, Anda bertanya? Sayangnya, jaraknya masih cukup jauh. Chen memperkirakan kerugian GAAP sebesar CAD$1.31 per saham pada tahun fiskal 2021 dan CAD$0.83 pada tahun fiskal 2022 — kedua angka tersebut tentunya jauh lebih baik dari kerugian CAD$2020 pada tahun fiskal 33.84. Namun kedua angka tersebut masih tetap negatif. Wall Street mendukung kehati-hatian Chen di sini, karena analisis TipRanks mengungkapkan ACB sebagai Hold. Berdasarkan 14 analis yang disurvei dalam 3 bulan terakhir, 2 analis menilai ACB sebagai Beli, sementara 12 analis menilai Tahan. Namun, target harga rata-rata 12 bulan berada pada US$8.08, menandai kenaikan sebesar 79.5% dari posisi perdagangan saham saat ini. (Lihat analisis saham ACB di TipRanks) Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan penilaian menarik, kunjungi Saham Terbaik untuk Dibeli TipRanks, alat yang baru diluncurkan yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks. Penafian: Pendapat yang dikemukakan dalam artikel ini semata-mata para analis unggulan. Konten tersebut dimaksudkan untuk digunakan untuk tujuan informasional saja.
Perusahaan ganja Kanada Aurora Cannabis (ACB) tidak pernah memperoleh laba operasional atau menghasilkan arus kas operasional apa pun. Sebaliknya, setiap tahun keberadaannya, kerugiannya terus meningkat, dan tingkat pembakaran uang tunai meningkat, yang berpuncak pada kerugian operasional sebesar $356 juta ($2.4 miliar, bersih) dan $509 juta uang tunai yang terbakar selama 12 bulan terakhir. Namun demikian, saya berharap bahwa Aurora Cannabis suatu hari nanti mungkin akan menghasilkan keuntungan yang abadi, dan analis BMO Tamy Chen mulai mencari tahu kapan hari itu akan tiba, dengan melakukan “analisis untuk menilai kapan ACB dapat mencapai profitabilitas yang berkelanjutan.” Temuannya mungkin akan mengejutkan Anda. Bahkan dengan asumsi Aurora bisa mencapainya. tidak memotong pengeluaran penjualan, umum, dan administrasi (SG&A) dengan cara apa pun yang “bermakna”, Chen yakin bahwa Aurora Cannabis mungkin berhasil menjual cukup banyak ganja selama tiga tahun ke depan untuk pada akhirnya mencapai profitabilitas “EBITDA” (yang kami ingatkan kepada Anda, sama sekali tidak sama dengan profitabilitas bersih GAAP). Namun, berdasarkan keyakinannya bahwa Aurora Cannabis berada di tengah-tengah “pemulihan agresif”, Chen bersedia menilai saham Aurora Cannabis setidaknya dengan Kinerja Pasar (yaitu Hold), dan menetapkan target harga C$7 (US$5.25) pada saham tersebut. (Untuk melihat rekam jejak Chen, klik di sini)Sekarang mari kita cari tahu mengapa dia tidak bisa mempertimbangkan alasan untuk melakukan “beli.” Dalam hasil keuangan kuartal keempat tahun fiskal 2020 yang dirilis pada 22 September, Aurora Cannabis melaporkan penurunan penjualan sebesar 5% ke CAD$72.1 juta, dengan penjualan ganja konsumen tumbuh 36% berdasarkan volume, namun turun 30% dalam harga per gram, sehingga mengakibatkan penurunan pendapatan dari saluran tersebut sebesar 9%. (Namun, margin kotor tumbuh 600 basis poin menjadi 35%). Penjualan ganja medis meningkat 4%, dan margin kotor dari penjualan yang lebih menguntungkan ini melonjak 700 basis poin menjadi 67%. Dan sehubungan dengan pemotongan biaya yang disebutkan Chen, pengeluaran SG&A turun 14%. Meskipun margin kotornya lebih baik, Chen menyebut angka-angka ini “mengecewakan” — dan memang, Aurora Cannabis akhirnya melaporkan penghitungan “EBITDA yang disesuaikan” sebesar CAD$34.6 juta untuk seperempat. Kerugian operasional dan kerugian bersih sebenarnya dari perusahaan tampaknya terlalu memalukan untuk diakui dalam laporan pendapatannya, dan perusahaan tidak mau repot-repot menyebutkannya. (Aurora mengatakan, bagaimanapun, bahwa kerugian bersih sepanjang tahun adalah CAD$3.3 miliar). Kini, Chen yakin bahwa di bawah manajemen baru, Aurora Cannabis sedang “mencoba beralih dari produksi ganja yang bernilai ke lebih premium”, yang dapat berdampak pada peningkatan penjualan dan margin keuntungan pada penjualan tersebut. “Jika ACB berhasil dalam peralihan ini,” sang analis berargumen, volume penjualan mungkin tidak akan tumbuh sama sekali, namun pangsa pasar Aurora dapat stabil pada kelompok “remaja rendah hingga menengah,” berdasarkan persentase, dan pendapatan akan tumbuh setidaknya sedikit. . Pada tahun fiskal 2021 misalnya, Chen memproyeksikan penjualan sebesar CAD$265 juta, naik sekitar 9% menjadi CAD$288 pada tahun fiskal 2022. Namun, kedua angka ini berada di bawah prediksi Chen sebelumnya, begitu pula prediksi analis mengenai laba “EBITDA yang disesuaikan” pada tahun fiskal 2022 (bagaimanapun juga, tahun 2021 akan mengalami kerugian) — hanya CAD$3 juta. Dan laba bersih, Anda bertanya? Sayangnya, jaraknya masih cukup jauh. Chen memperkirakan kerugian GAAP sebesar CAD$1.31 per saham pada tahun fiskal 2021 dan CAD$0.83 pada tahun fiskal 2022 — kedua angka tersebut tentunya jauh lebih baik dari kerugian CAD$2020 pada tahun fiskal 33.84. Namun kedua angka tersebut masih tetap negatif. Wall Street mendukung kehati-hatian Chen di sini, karena analisis TipRanks mengungkapkan ACB sebagai Hold. Berdasarkan 14 analis yang disurvei dalam 3 bulan terakhir, 2 analis menilai ACB sebagai Beli, sementara 12 analis menilai Tahan. Namun, target harga rata-rata 12 bulan berada pada US$8.08, menandai kenaikan sebesar 79.5% dari posisi perdagangan saham saat ini. (Lihat analisis saham ACB di TipRanks) Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan penilaian menarik, kunjungi Saham Terbaik untuk Dibeli TipRanks, alat yang baru diluncurkan yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks. Penafian: Pendapat yang dikemukakan dalam artikel ini semata-mata para analis unggulan. Konten tersebut dimaksudkan untuk digunakan untuk tujuan informasional saja.
,