Hanya sedikit industri yang terkena dampak COVID-19 sekeras industri kapal pesiar, namun situasinya mungkin akan berbalik. Industri ini mulai dibuka kembali, sebagian karena persepsi pelanggan bahwa corona mulai surut, dan sebagian lagi karena kesadaran dunia usaha bahwa perusahaan tidak dapat hidup dengan kredit selamanya. Perusahaan pelayaran mengambil tindakan pencegahan, dan langkah-langkah untuk meningkatkan kesehatan dan mencegah penyebaran penyakit di dekat kapal pesiar mencakup sistem ventilasi yang lebih baik dengan penyaringan udara yang ditingkatkan, rencana perjalanan yang disederhanakan, dan – jika memungkinkan – perpindahan ke kapal yang lebih kecil. Bagi penumpang, hal ini mungkin berarti tidak lagi mengantri prasmanan dan menemukan lebih sedikit orang di dalam kapal. Bagi perusahaan pelayaran, ini berarti restart berjalan lambat. Bagi investor, tentu saja ada pertanyaan berbeda. Beberapa di antaranya disampaikan oleh analis JPMorgan Brandt Montour. “Kami terus melihat nilai saham bagi investor jangka panjang secara umum, terutama jika ada yang percaya bahwa operator dapat beroperasi secara penuh pada tahun 2022 dengan kerugian harga yang moderat,” kata analis tersebut. Montour telah memilih dua saham yang sepadan dengan risikonya, dan satu saham yang harus dihindari investor untuk saat ini. Dengan menggunakan alat Perbandingan Saham TipRanks, kami menyusun ketiganya secara berdampingan untuk mendapatkan gambaran umum tentang apa yang akan terjadi dalam jangka pendek bagi para pemain kapal pesiar ini. Royal Caribbean (RCL) Yang pertama adalah Royal Caribbean, perusahaan pelayaran terbesar kedua di dunia . RCL tidak berhenti menghadapi tantangan pandemi ini secara langsung, menempatkan fokus perusahaannya pada menjaga likuiditas dan menggunakan 'waktu henti' pandemi untuk menyederhanakan dan memodernisasi armadanya. Pada bulan Juni, prioritas pertama tersebut membuat perusahaan melakukan negosiasi ulang atas $2.2 miliar utang yang ada, dan baru-baru ini, manajemen mendapatkan komitmen pinjaman yang mengikat dari Morgan Stanley untuk fasilitas kredit sebesar $700 juta. Fasilitas ini tersedia untuk ditarik kapan saja sebelum Agustus tahun depan – dan bahkan dapat diperpanjang dengan tambahan $300 juta. Langkah-langkah ini menambah posisi kas RCL secara substansial, dan kemampuannya untuk mendanai operasi sambil menunggu kebangkitan penjualan tiket. RCL telah berhasil mencegah kebangkrutan melalui negosiasi pinjamannya, dan memberikan ruang bagi perusahaan untuk merencanakan melanjutkan operasi pelayaran aktif. Selain itu, RCL telah bermitra dengan Norwegia Cruise Lines untuk menulis laporan setebal 66 halaman yang diserahkan ke CDC awal musim panas ini, memberikan rekomendasi industri tentang cara memulai kembali pelayaran dengan aman. Rekomendasi tersebut mencakup wajib mengenakan penutup wajah di atas kapal, pemeriksaan suhu harian, dan tes COVID terhadap penumpang dan awak kapal. Dalam catatan terbarunya tentang RCL, Montour dari JPM membuat tiga pengamatan penting. Pertama, berkaitan dengan kemampuan perusahaan untuk mengembalikan kapal ke layanan dengan cepat, katanya, “Posisi lay-up RCL saat ini akan memungkinkan RCL untuk memulai kembali dengan 'relatif cepat' tetapi dengan peningkatan kapasitas yang cukup lambat/terukur dari sana.” prospek untuk mendatangkan pelanggan, Montour menyatakan bahwa “RCL percaya bahwa peningkatan di pasar keuangan telah membantu pelanggan intinya merasa relatif percaya diri, pelanggan telah menghemat banyak uang liburan tahun 2020, dan bersedia membayar sebelum COVID-19 harga tiket dan lebih baik.” Dan terakhir, mengenai keselamatan di atas kapal, Montour mencatat bahwa kapal RCL, yang memiliki kapasitas okupansi 110%, mampu beroperasi pada 50%. Ia menulis bahwa “penambahan acara hiburan tambahan, dan tempat makan/tempat duduk tambahan, akan sangat membantu dalam mengatur jarak. [Perusahaan] percaya bahwa investasi sebelumnya dalam teknologi onboard dan seluler akan mempercepat kemampuannya melalui inisiatif menjaga jarak, dan mereka tidak perlu melakukan investasi tambahan sebanyak perusahaan sejenis.” Untuk tujuan ini, Montour menyebut RCL sebagai 'pilihan teratas' dan menilainya sebagai Kegemukan (mis Membeli). (Untuk melihat rekam jejak Montour, klik di sini) Secara keseluruhan, RCL memiliki peringkat Beli Sedang dari konsensus analis, dengan 7 Beli, 5 Tahan, dan 2 Jual. Saham saat ini dihargai $64.04; ini adalah ukuran betapa sulitnya ceruk ini saat ini karena target harga rata-rata untuk saham tersebut hanya $58.08. (Lihat analisis saham RCL di TipRanks)Norwegian Cruise Line (NCLH)Saham berikutnya adalah Norwegia Cruise Line, jalur pelayaran besar terbesar ketiga di dunia. Norwegia memasuki krisis COVID dengan beberapa keunggulan struktural yang penting dibandingkan para pesaingnya. Armadanya lebih kecil, dan kapalnya agak baru, sehingga biaya pemeliharaannya lebih rendah. Selain itu, tidak ada peluncuran baru yang dijadwalkan hingga tahun 2022, yang juga berhasil menekan biaya. Seperti RCL di atas, Norwegia juga sukses dalam hal likuiditas. Pada tanggal 30 Juni, perusahaan memiliki total likuiditas sebesar $2.5 miliar, dan menegaskan kembali target pembakaran kas bulanan sebesar $160 juta. Dengan armada yang lebih kecil untuk dipelihara, hal ini mewakili situasi berkelanjutan jangka pendek. Selama masa henti, Norwegia akan meningkatkan kapalnya, termasuk pemasangan filter HEPA di sistem ventilasi, untuk memenuhi persyaratan kesehatan yang lebih tinggi. Hal ini diuraikan dalam laporan perusahaan kepada CDC, yang diterbitkan bersama dengan RCL seperti dilaporkan di atas. Montour mencatat bahwa memulai kembali aktivitas pelayaran bukanlah pilihan yang mudah – ini akan memakan waktu, dan akan membutuhkan lebih banyak waktu lagi untuk memulihkannya. pendapatan dan pendapatan. Montour menulis, “Setelah diberi lampu hijau, diperlukan waktu lebih dari 60 hari agar semuanya kembali berjalan. Dari sana, manajemen mengharapkan “peningkatan yang lambat” dan jangka waktu 6+ bulan sebelum armada penuh akan menerima tamu.” Sementara itu, Montour masih menyukai prospek jangka panjang Norwegia, karena ia menilai saham tersebut sebagai Overweight (yaitu Beli).Montour mewakili pandangan bullish – Wall Street agak terpecah mengenai saham ini. Ada 11 ulasan terbaru, 4 untuk Beli, 6 untuk Ditahan dan 1 untuk Jual, menjadikan peringkat konsensus sebagai Beli Sedang. Target harga rata-rata berada di $17.77, yang menyiratkan kenaikan kecil hampir 5%. (Lihat analisis saham NCLH di TipRanks) Carnival Corporation (CCL) Saham ketiga dalam daftar pilihan JPM kami adalah Karnaval, perusahaan pelayaran terbesar di dunia, dan saham yang direkomendasikan Montour untuk dihindari – setidaknya untuk saat ini. Bulan lalu, Karnaval mengambil tindakan untuk mengatasi ukuran armada dan biaya pemeliharaan. Pada awal musim panas, perusahaan telah membatalkan empat kapal tua; pada bulan September, mereka mengumumkan rencana untuk membuang 18 kapal tambahan, atau 12% dari total armada aktifnya, dan menunda pengiriman kapal yang dipesan. Ini adalah pengurangan besar, yang mendesak karena keputusan sukarela perusahaan untuk mempertahankan penangguhan pelayarannya hingga setidaknya 31 Oktober. Untuk itu, CEO Karnaval Arnold Donald yakin perusahaannya dapat kembali beroperasi dengan menguntungkan. Dengan diterapkannya pembatasan jarak sosial, dan kapal-kapal yang beroperasi hingga kapasitas 50%, ia meyakinkan para investor bahwa perusahaan pelayaran dapat mencapai titik impas lebih baik daripada mencapai titik impas. Ia juga mencatat, data pre-book menunjukkan pelanggan masih tertarik untuk naik kapal pesiar. Ini adalah poin penting, yang dimungkinkan oleh posisi Carnival sebagai operator jalur terbesar di industri. Montour mencatat, mengenai pemesanan, “Meskipun pembaruan pada buku lanjutan kumulatif CCL secara teknis tidak berubah, fakta bahwa buku tersebut tidak terkikis lebih lanjut (dari lemahnya pemesanan yang sedang berlangsung) tidak diragukan lagi merupakan hal yang positif.” Hal ini tidak akan meringankan penderitaan jangka pendek, namun menjadi pertanda baik untuk jangka panjang. Meski begitu, Montour tidak terlalu antusias dengan CCL sebagai investasi. Dia menulis, “Perkiraan kami semakin rendah karena kami terus mendorong asumsi pemulihan kapasitas dan hunian, yang sebagian diimbangi oleh penurunan harga yang sedikit berkurang pada tahun 2021. Penyesuaian ini, bersama dengan utang bersih yang lebih tinggi, akibat pembakaran uang tunai (biaya lay-up awal dan repatriasi) yang lebih besar dari perkiraan pada kuartal kedua, menurunkan [pandangan] tahun 2 kami.” Sejalan dengan pendirian ini, Montour menilai saham tersebut Netral ( yaitu Tunggu).Wall Street setuju dengan Montour dalam hal ini. 15 ulasan tentang CCL dipecah menjadi 2 Beli, 10 Tahan, dan 3 Jual, menjadikan konsensus analis sebagai Tahan. Saham tersebut memiliki target harga rata-rata $16.06, yang menyiratkan kenaikan kecil hampir 6%. (Lihat analisis saham Karnaval di TipRanks) Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan penilaian menarik, kunjungi Saham Terbaik untuk Dibeli TipRanks, alat yang baru diluncurkan yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks. Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata para analis unggulan. Konten tersebut dimaksudkan untuk digunakan untuk tujuan informasional saja.
Hanya sedikit industri yang terkena dampak COVID-19 sekeras industri kapal pesiar, namun situasinya mungkin akan berbalik. Industri ini mulai dibuka kembali, sebagian karena persepsi pelanggan bahwa corona mulai surut, dan sebagian lagi karena kesadaran dunia usaha bahwa perusahaan tidak dapat hidup dengan kredit selamanya. Perusahaan pelayaran mengambil tindakan pencegahan, dan langkah-langkah untuk meningkatkan kesehatan dan mencegah penyebaran penyakit di dekat kapal pesiar mencakup sistem ventilasi yang lebih baik dengan penyaringan udara yang ditingkatkan, rencana perjalanan yang disederhanakan, dan – jika memungkinkan – perpindahan ke kapal yang lebih kecil. Bagi penumpang, hal ini mungkin berarti tidak lagi mengantri prasmanan dan menemukan lebih sedikit orang di dalam kapal. Bagi perusahaan pelayaran, ini berarti restart berjalan lambat. Bagi investor, tentu saja ada pertanyaan berbeda. Beberapa di antaranya disampaikan oleh analis JPMorgan Brandt Montour. “Kami terus melihat nilai saham bagi investor jangka panjang secara umum, terutama jika ada yang percaya bahwa operator dapat beroperasi secara penuh pada tahun 2022 dengan kerugian harga yang moderat,” kata analis tersebut. Montour telah memilih dua saham yang sepadan dengan risikonya, dan satu saham yang harus dihindari investor untuk saat ini. Dengan menggunakan alat Perbandingan Saham TipRanks, kami menyusun ketiganya secara berdampingan untuk mendapatkan gambaran umum tentang apa yang akan terjadi dalam jangka pendek bagi para pemain kapal pesiar ini. Royal Caribbean (RCL) Yang pertama adalah Royal Caribbean, perusahaan pelayaran terbesar kedua di dunia . RCL tidak berhenti menghadapi tantangan pandemi ini secara langsung, menempatkan fokus perusahaannya pada menjaga likuiditas dan menggunakan 'waktu henti' pandemi untuk menyederhanakan dan memodernisasi armadanya. Pada bulan Juni, prioritas pertama tersebut membuat perusahaan melakukan negosiasi ulang atas $2.2 miliar utang yang ada, dan baru-baru ini, manajemen mendapatkan komitmen pinjaman yang mengikat dari Morgan Stanley untuk fasilitas kredit sebesar $700 juta. Fasilitas ini tersedia untuk ditarik kapan saja sebelum Agustus tahun depan – dan bahkan dapat diperpanjang dengan tambahan $300 juta. Langkah-langkah ini menambah posisi kas RCL secara substansial, dan kemampuannya untuk mendanai operasi sambil menunggu kebangkitan penjualan tiket. RCL telah berhasil mencegah kebangkrutan melalui negosiasi pinjamannya, dan memberikan ruang bagi perusahaan untuk merencanakan melanjutkan operasi pelayaran aktif. Selain itu, RCL telah bermitra dengan Norwegia Cruise Lines untuk menulis laporan setebal 66 halaman yang diserahkan ke CDC awal musim panas ini, memberikan rekomendasi industri tentang cara memulai kembali pelayaran dengan aman. Rekomendasi tersebut mencakup wajib mengenakan penutup wajah di atas kapal, pemeriksaan suhu harian, dan tes COVID terhadap penumpang dan awak kapal. Dalam catatan terbarunya tentang RCL, Montour dari JPM membuat tiga pengamatan penting. Pertama, berkaitan dengan kemampuan perusahaan untuk mengembalikan kapal ke layanan dengan cepat, katanya, “Posisi lay-up RCL saat ini akan memungkinkan RCL untuk memulai kembali dengan 'relatif cepat' tetapi dengan peningkatan kapasitas yang cukup lambat/terukur dari sana.” prospek untuk mendatangkan pelanggan, Montour menyatakan bahwa “RCL percaya bahwa peningkatan di pasar keuangan telah membantu pelanggan intinya merasa relatif percaya diri, pelanggan telah menghemat banyak uang liburan tahun 2020, dan bersedia membayar sebelum COVID-19 harga tiket dan lebih baik.” Dan terakhir, mengenai keselamatan di atas kapal, Montour mencatat bahwa kapal RCL, yang memiliki kapasitas okupansi 110%, mampu beroperasi pada 50%. Ia menulis bahwa “penambahan acara hiburan tambahan, dan tempat makan/tempat duduk tambahan, akan sangat membantu dalam mengatur jarak. [Perusahaan] percaya bahwa investasi sebelumnya dalam teknologi onboard dan seluler akan mempercepat kemampuannya melalui inisiatif menjaga jarak, dan mereka tidak perlu melakukan investasi tambahan sebanyak perusahaan sejenis.” Untuk tujuan ini, Montour menyebut RCL sebagai 'pilihan teratas' dan menilainya sebagai Kegemukan (mis Membeli). (Untuk melihat rekam jejak Montour, klik di sini) Secara keseluruhan, RCL memiliki peringkat Beli Sedang dari konsensus analis, dengan 7 Beli, 5 Tahan, dan 2 Jual. Saham saat ini dihargai $64.04; ini adalah ukuran betapa sulitnya ceruk ini saat ini karena target harga rata-rata untuk saham tersebut hanya $58.08. (Lihat analisis saham RCL di TipRanks)Norwegian Cruise Line (NCLH)Saham berikutnya adalah Norwegia Cruise Line, jalur pelayaran besar terbesar ketiga di dunia. Norwegia memasuki krisis COVID dengan beberapa keunggulan struktural yang penting dibandingkan para pesaingnya. Armadanya lebih kecil, dan kapalnya agak baru, sehingga biaya pemeliharaannya lebih rendah. Selain itu, tidak ada peluncuran baru yang dijadwalkan hingga tahun 2022, yang juga berhasil menekan biaya. Seperti RCL di atas, Norwegia juga sukses dalam hal likuiditas. Pada tanggal 30 Juni, perusahaan memiliki total likuiditas sebesar $2.5 miliar, dan menegaskan kembali target pembakaran kas bulanan sebesar $160 juta. Dengan armada yang lebih kecil untuk dipelihara, hal ini mewakili situasi berkelanjutan jangka pendek. Selama masa henti, Norwegia akan meningkatkan kapalnya, termasuk pemasangan filter HEPA di sistem ventilasi, untuk memenuhi persyaratan kesehatan yang lebih tinggi. Hal ini diuraikan dalam laporan perusahaan kepada CDC, yang diterbitkan bersama dengan RCL seperti dilaporkan di atas. Montour mencatat bahwa memulai kembali aktivitas pelayaran bukanlah pilihan yang mudah – ini akan memakan waktu, dan akan membutuhkan lebih banyak waktu lagi untuk memulihkannya. pendapatan dan pendapatan. Montour menulis, “Setelah diberi lampu hijau, diperlukan waktu lebih dari 60 hari agar semuanya kembali berjalan. Dari sana, manajemen mengharapkan “peningkatan yang lambat” dan jangka waktu 6+ bulan sebelum armada penuh akan menerima tamu.” Sementara itu, Montour masih menyukai prospek jangka panjang Norwegia, karena ia menilai saham tersebut sebagai Overweight (yaitu Beli).Montour mewakili pandangan bullish – Wall Street agak terpecah mengenai saham ini. Ada 11 ulasan terbaru, 4 untuk Beli, 6 untuk Ditahan dan 1 untuk Jual, menjadikan peringkat konsensus sebagai Beli Sedang. Target harga rata-rata berada di $17.77, yang menyiratkan kenaikan kecil hampir 5%. (Lihat analisis saham NCLH di TipRanks) Carnival Corporation (CCL) Saham ketiga dalam daftar pilihan JPM kami adalah Karnaval, perusahaan pelayaran terbesar di dunia, dan saham yang direkomendasikan Montour untuk dihindari – setidaknya untuk saat ini. Bulan lalu, Karnaval mengambil tindakan untuk mengatasi ukuran armada dan biaya pemeliharaan. Pada awal musim panas, perusahaan telah membatalkan empat kapal tua; pada bulan September, mereka mengumumkan rencana untuk membuang 18 kapal tambahan, atau 12% dari total armada aktifnya, dan menunda pengiriman kapal yang dipesan. Ini adalah pengurangan besar, yang mendesak karena keputusan sukarela perusahaan untuk mempertahankan penangguhan pelayarannya hingga setidaknya 31 Oktober. Untuk itu, CEO Karnaval Arnold Donald yakin perusahaannya dapat kembali beroperasi dengan menguntungkan. Dengan diterapkannya pembatasan jarak sosial, dan kapal-kapal yang beroperasi hingga kapasitas 50%, ia meyakinkan para investor bahwa perusahaan pelayaran dapat mencapai titik impas lebih baik daripada mencapai titik impas. Ia juga mencatat, data pre-book menunjukkan pelanggan masih tertarik untuk naik kapal pesiar. Ini adalah poin penting, yang dimungkinkan oleh posisi Carnival sebagai operator jalur terbesar di industri. Montour mencatat, mengenai pemesanan, “Meskipun pembaruan pada buku lanjutan kumulatif CCL secara teknis tidak berubah, fakta bahwa buku tersebut tidak terkikis lebih lanjut (dari lemahnya pemesanan yang sedang berlangsung) tidak diragukan lagi merupakan hal yang positif.” Hal ini tidak akan meringankan penderitaan jangka pendek, namun menjadi pertanda baik untuk jangka panjang. Meski begitu, Montour tidak terlalu antusias dengan CCL sebagai investasi. Dia menulis, “Perkiraan kami semakin rendah karena kami terus mendorong asumsi pemulihan kapasitas dan hunian, yang sebagian diimbangi oleh penurunan harga yang sedikit berkurang pada tahun 2021. Penyesuaian ini, bersama dengan utang bersih yang lebih tinggi, akibat pembakaran uang tunai (biaya lay-up awal dan repatriasi) yang lebih besar dari perkiraan pada kuartal kedua, menurunkan [pandangan] tahun 2 kami.” Sejalan dengan pendirian ini, Montour menilai saham tersebut Netral ( yaitu Tunggu).Wall Street setuju dengan Montour dalam hal ini. 15 ulasan tentang CCL dipecah menjadi 2 Beli, 10 Tahan, dan 3 Jual, menjadikan konsensus analis sebagai Tahan. Saham tersebut memiliki target harga rata-rata $16.06, yang menyiratkan kenaikan kecil hampir 6%. (Lihat analisis saham Karnaval di TipRanks) Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan penilaian menarik, kunjungi Saham Terbaik untuk Dibeli TipRanks, alat yang baru diluncurkan yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks. Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata para analis unggulan. Konten tersebut dimaksudkan untuk digunakan untuk tujuan informasional saja.
,