(Bloomberg) — Tencent Holdings Ltd. bergabung dengan Alibaba Group Holding Ltd. dan sebagian besar sektor internet Tiongkok mengalami aksi jual senilai $290 miliar setelah Beijing mengisyaratkan niat terkuatnya untuk mengendalikan Big Tech. Namun raksasa media sosial dan game ini dalam beberapa hal lebih terlindungi dibandingkan perusahaan sejenisnya dari potensi tindakan keras. Para eksekutif yang mengungkap laporan pendapatan pada hari Kamis akan berusaha memperkuat persepsi bahwa Tencent tidak sependapat dengan raksasa fintech Ant Group Co., yang dipaksa oleh afiliasi Alibaba. untuk membatalkan penawaran umum perdana terbesar di dunia setelah Beijing memperketat kontrolnya terhadap pinjaman online. Citigroup dan JPMorgan termasuk di antara pialang yang merekomendasikan investor untuk membeli Tencent selama aksi jual. Selama bertahun-tahun, Tencent menjadi runner-up yang lebih tenang dibandingkan Ant yang heboh karya Jack Ma di bidang keuangan internet yang sedang berkembang, dan lebih fokus pada bisnis roti dan mentega. pembayaran seluler melalui WeChat sambil memastikan modal yang cukup untuk mendukung buku pinjaman konsumen yang lebih kecil. Dalam bisnis utamanya, yaitu game, perusahaan ini mengalami tindakan keras pada tahun 2018 yang membuat kerajaan game seluler terbesar di dunia terpuruk dan sejak itu menerapkan langkah-langkah yang lebih ketat untuk mengekang kecanduan di kalangan generasi muda. Dan meskipun WeChat adalah aplikasi harian yang digunakan oleh lebih dari satu miliar warga Tiongkok, regulator mungkin mempertimbangkan bagaimana perusahaan tersebut belum sepenuhnya memonetisasi potensi layanan ini untuk e-commerce, keuangan, dan bisnis terkait lainnya, menurut para analis. “Tencent akan lebih baik, karena bisnis intinya mulai dari periklanan sosial hingga video game tidak banyak berhubungan dengan ekonomi riil dan penghidupan masyarakat, dibandingkan dengan e-commerce dan platform keuangan,” kata Ke Yan, analis yang berbasis di Singapura. DZT Research.Baca lebih lanjut: Tindakan Keras Tiongkok terhadap Teknologi Besar Membuat Lebih Banyak Miliarder Diperhatikan Badan pengawas antimonopoli Tiongkok pada hari Selasa menetapkan pedoman untuk pertama kalinya untuk membasmi praktik monopoli di antara para pemimpin teknologi lokal, melarang platform online mereka berkolusi dalam berbagi data konsumen yang sensitif, sehingga terbentuklah aliansi yang menekan pesaing yang lebih kecil dan mensubsidi layanan dengan biaya di bawah untuk menghilangkan pesaing. Meskipun peraturan baru yang diusulkan tidak menargetkan operator e-commerce secara eksklusif, perilaku anti-persaingan seperti eksklusivitas yang dipaksakan dan penetapan harga berbasis algoritma yang bias lebih umum terjadi di arena tersebut. Saham Tencent naik 5.4% di perdagangan Hong Kong pada hari Kamis, bangkit kembali. dari kerugian dua hari sebesar 11%. Alibaba naik 3%, setelah merosot 14% pada dua hari sebelumnya karena para investor bergegas menilai dampak dari upaya Tiongkok untuk mengendalikan perusahaan-perusahaan sektor swasta yang paling kuat. Setelah bertahun-tahun memberikan kebebasan kepada sektor internet yang sedang berkembang pesat untuk tumbuh, Beijing kini meningkatkan pengawasan terhadap dua raksasa Internet dan perusahaan sejenisnya, seperti yang dilakukan terhadap bisnis yang mendominasi wilayah lain di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia tersebut. Peraturan antimonopoli ini diberlakukan sekitar seminggu setelah pembatasan baru pada pinjaman konsumen online yang memicu penangguhan mendadak IPO Ant senilai $35 miliar, dan membayangi bonanza belanja Singles' Day milik Alibaba yang memecahkan rekor. Pada hari Rabu, regulator perbankan Tiongkok juga berjanji untuk meningkatkan tindakan keras terhadap fintech, dengan mengatakan bahwa perusahaan online seperti Ant harus tunduk pada persyaratan pengawasan dan manajemen risiko yang sama seperti bank tradisional. Bisnis fintech Tencent – bernilai antara $200 miliar hingga $300 miliar sebelum IPO Ant. penggelinciran — adalah pesaing terdekat afiliasi Alibaba, meskipun masih tertinggal di beberapa bidang. Bersama dengan komputasi awan, segmen fintech dan layanan bisnis perusahaan ini merupakan divisi dengan pertumbuhan tercepat, menghasilkan hampir $15 miliar, atau seperempat dari total pendapatan, pada tahun 2019. Sebagian besar pendapatan tersebut dihasilkan dari pembayaran komersial yang difasilitasi oleh aplikasi super WeChat, tempat satu miliar orang Tiongkok berbelanja, berbelanja, dan berbagi taksi. Juga melalui WeChat, Tencent menawarkan layanan keuangan yang mirip dengan Ant tetapi dalam skala yang jauh lebih kecil. Hal ini sebagian disebabkan oleh berbagai faktor, mulai dari keunggulan Ant sebagai first-mover hingga penggabungannya sebagai perusahaan yang berdiri sendiri dan pemahaman yang lebih baik terhadap data konsumen melalui transaksi e-commerce. “Tencent memiliki kemewahan untuk menunggu dan melihat dan membiarkan Ant menjadi yang terdepan.” pelopor dan belajar dari kesalahan mereka,” kata analis Bloomberg Intelligence Vey-Sern Ling. “Setelah Ant berhasil melewati semua rintangan, belum terlambat bagi Tencent untuk mengikutinya, karena mereka memiliki pengguna dan sistem pembayaran.” Untuk saat ini, Tencent masih dapat mengandalkan sumber daya gamingnya, sementara ketidakpastian makro global dan persaingan dengan ByteDance Ltd. mungkin terus menekan iklan. Pendapatan Tencent diperkirakan akan tumbuh stabil sebesar 27% pada kuartal September, sementara para analis rata-rata memperkirakan laba bersih akan meningkat 48% dari tahun sebelumnya. Perusahaan ini mendapat manfaat dari kebangkitan layanan online selama pandemi Covid-19, dan telah memetakan deretan judul baru untuk tahun depan untuk menopang waralaba andalan Peacekeeper Elite dan Honor of Kings. Pada bulan Oktober, unit Riot Games milik Tencent mulai menguji versi seluler League of Legends yang sangat dinantikan di Asia. Selain mendominasi e-commerce dan game, Alibaba dan Tencent juga merupakan pendukung utama para pemimpin di bidang internet Tiongkok lainnya, mulai dari platform pengiriman makanan. Meituan ke raksasa pemesanan mobil Didi Chuxing. Mereka bersama-sama telah menginvestasikan miliaran dolar di ratusan perusahaan seluler dan internet yang sedang berkembang. Tencent memimpin merger DouYu International Holdings Ltd. dengan Huya Inc. untuk menciptakan raksasa streaming game Tiongkok dengan nilai pasar $10 miliar. Status kingmaker tersebut mungkin terpukul oleh peraturan antimonopoli baru, yang kini mengawasi merger dan akuisisi oleh perusahaan-perusahaan yang mengoperasikan apa yang disebut Variable Interest Entity (Entitas Kepentingan Variabel) – sebuah sarana yang secara virtual setiap perusahaan internet besar Tiongkok mendaftar di luar negeri. Namun di luar skala operasi kedua perusahaan dan pengaruhnya yang sangat besar dalam perekonomian Tiongkok modern, Tencent memiliki satu keunggulan komparatif dibandingkan pesaingnya yang lebih besar. Menjelang penghentian IPO Ant, Ma dari Alibaba mengecam perusahaan Tiongkok peraturan keuangan yang menghambat inovasi, dengan memberi label pada bank-bank lama sebagai “pegadaian” dalam konferensi tingkat tinggi yang dihadiri oleh pejabat senior Tiongkok. Tencent tidak perlu khawatir mengenai risiko-risiko serupa yang menimpa orang-orang penting: Pendiri Tencent yang pemalu dan pemalu, Pony Ma, tidak muncul di hadapan publik selama lebih dari setahun karena alasan kesehatan, sementara para eksekutif besar lainnya menghindari tindakan yang mengganggu Beijing. “Dalam berbagai bisnis fintech, kami memposisikan diri sebagai kolaborator dan pendukung industri dan mitra lainnya, bukan sebagai pengganggu pasar,” kata Presiden Tencent Martin Lau pada acara Hong Kong FinTech Week awal bulan ini.
,