(Bloomberg) — Sebuah berita di New York Times berdasarkan data pajak Donald Trump yang telah lama dicari menunjukkan bahwa dia menghindari membayar pajak penghasilan selama sebagian besar dua dekade terakhir dan hanya membayar $750 pada tahun dia terpilih sebagai presiden. Itu tidak berarti dia bukanlah seorang miliarder. Dengan memadukan bisnis yang menghasilkan uang dengan bisnis yang merugi, Trump Organization telah mampu melindungi keuntungan yang dihasilkan oleh properti perkantoran dan “The Apprentice” dari pemungut pajak. Ini adalah versi yang disempurnakan dari formula yang diterapkan oleh kelas tuan tanah Amerika selama beberapa dekade. Namun kerugian pajak berbeda dengan kerugian operasional, dan data baru tersebut tidak serta merta menunjukkan bahwa kerajaan bisnisnya sedang menuju krisis, meskipun kerajaan tersebut memiliki utang yang cukup besar. “SPT Anda pada akhir hari menunjukkan pendapatan dan berapa pun potongan yang diklaim. terhadap pendapatan itu. Itu saja,” kata Thorne Perkin, presiden Papamarkou Wellner Asset Management. Laporan surat kabar tersebut menggambarkan sejauh mana strategi pemotongan pajak yang dilakukan Trump, seperti pemotongan biaya konsultasi untuk putrinya dan penata rambut, yang menghasilkan pembayaran yang jauh lebih sedikit dibandingkan warga Amerika yang lebih miskin. Meskipun laporan tersebut menimbulkan pertanyaan tentang legalitas beberapa manuver, rincian baru tidak mempengaruhi perkiraan Bloomberg Billionaires Index mengenai kekayaannya. Kekayaan bersihnya terutama didasarkan pada nilai kepemilikan kantor dan properti komersialnya, dikurangi hutang yang sudah diketahui. Indeks tersebut memperkirakan kekayaan bersihnya sebesar $2.7 miliar pada bulan Agustus, turun $300 juta dari pertengahan tahun 2019, akibat penurunan harga beberapa jenis kepemilikan real estat. Properti kantor Trump mencakup ruang komersial di Trump Tower, sebuah hak milik di 40 Wall Street di pusat kota Manhattan dan 30% kepemilikan di dua menara perkantoran yang dimiliki bersama dengan Vornado Realty Trust. Secara kolektif, aset-aset tersebut bernilai sekitar $1.9 miliar, dan bagian utang Trump yang membebani aset-aset tersebut adalah sekitar $670 juta – yang berarti aset-aset tersebut merupakan hampir setengah dari kekayaan bersihnya. Catatan keuangan untuk lapangan golfnya di Eropa telah lama menunjukkan bahwa, setelah memasukkan item seperti depresiasi, berada di zona merah. Data pajak yang diperoleh Times mengungkapkan bahwa lapangan golf Trump di Amerika juga beroperasi dengan cara yang sama. Depresiasi sangat penting bagi investor real estate. Bergantung pada jenis properti yang dimiliki, mereka dapat menghapus sebagian nilainya selama masa manfaat yang telah ditentukan sebelumnya oleh Internal Revenue Service. Hal ini memungkinkan investor untuk mengklaim kerugian pajak atas properti bahkan ketika mereka memasukkan uang ke dalam kantong mereka. “Anda ingin menunjukkan kerugian sebanyak mungkin untuk pengurangan Anda,” kata Perkin dari Papamarkou. “Itu adalah bagian besar dari keuntungan investasi real estat.” Tim Murtaugh, juru bicara kampanye terpilihnya kembali Trump, mengatakan dalam sebuah wawancara di Fox News pada hari Senin bahwa cerita Times “tidak akurat” tanpa menyebutkan bagian mana. “Saya membayar pajak jutaan dolar tetapi, seperti orang lain, berhak atas depresiasi dan kredit pajak,” tulis Trump di Twitter. The Times dalam beritanya pada hari Senin juga mengungkapkan bahwa ketika Trump membayar pajak, hal itu disebabkan oleh uang tunai dari perusahaannya. peran yang mengedepankan “The Apprentice” dan bukan sebagai pengembang real estat. Dia memperoleh $197 juta dari pertunjukan tersebut dan $230 juta dari branding, keterlibatan sebagai pembicara, dan kesepakatan lisensi berkat ketenaran yang diberikan serial tersebut. Selain melakukan pinjaman terhadap Trump Tower dan menjual saham dan obligasi, ia juga menanamkan sebagian dari uang tersebut ke lapangan golf yang merugi. Membawa Pinjaman Dokumen pajak yang dijelaskan oleh Times tidak cukup untuk menarik kesimpulan tentang profitabilitas kerajaan Trump. Meski lapangan golfnya mengeluarkan banyak uang, kontribusinya relatif kecil terhadap kekayaannya – sekitar $430 juta sebelum utang. Harga resor golf turun setelah bertahun-tahun menurunnya minat terhadap olahraga tersebut. Generasi muda tidak mengambil tindakan tersebut secepat orang tua mereka meninggalkan hal tersebut. Trump telah lama diwajibkan untuk mengungkapkan peta jalan (road map) atas aset dan liabilitasnya. Pada tahun 2015, ketika ia menjadi kandidat calon presiden dari Partai Republik, ia merilis pengungkapan keuangan yang mencantumkan pemberi pinjaman di balik pinjamannya, kisaran saldo terutang, kapan diterbitkan, dan kapan harus dilunasi. Beberapa di antaranya akan jatuh tempo pada tahun berikutnya. beberapa tahun bukanlah hal yang aneh dalam real estat komersial, di mana sebagian besar pinjaman berjangka waktu lima hingga 10 tahun dan dibiayai kembali secara teratur. Kecuali jika terjadi penurunan yang serius pada kinerja propertinya, kemungkinan besar portofolionya dapat dibiayai kembali sebelum pinjamannya jatuh tempo. Meskipun Trump telah melakukan tindakan penyeimbangan ini selama bertahun-tahun, terpilihnya kembali Trump dapat mempersulit perolehan pinjaman baru jika calon pemberi pinjaman tidak melakukannya. Saya tidak ingin menghadapi kemungkinan penyitaan di AS Presiden. Sebaliknya, Trump terlibat dalam berbagai perselisihan di pengadilan yang bisa semakin cepat setelah ia meninggalkan jabatannya dan mempersulit pembiayaan kembali. Pandemi Covid-19 juga dapat memberikan dampak jangka panjang terhadap nilai kepemilikan propertinya, sehingga membuat pinjaman di masa depan menjadi lebih berat. Kerentanan keuangan terbesarnya adalah hotelnya di Washington, tempat pandemi ini memperlambat bisnisnya, dan Doral, sebuah resor golf yang luas di Florida. . Dia telah mengambil hampir $300 juta pinjaman yang dijamin secara pribadi dari Deutsche Bank AG untuk properti ini. Utang tersebut akan jatuh tempo pada tahun 2023 dan 2024, menurut pengungkapan keuangan pribadinya. Ruang untuk Dipinjam Namun Trump, yang karir awalnya mencakup serangkaian kebangkrutan, juga memiliki katup pengaman: properti kantor. Ketika ia membiayai kembali Trump Tower pada tahun 2012 dengan dana $100 juta pinjaman, itu dinilai sebesar $480 juta. Pembiayaan kembali 2015 Wall Street pada tahun 40 menghasilkan pinjaman sebesar $160 juta dengan penilaian $540 juta. Hal ini menyebabkan kedua properti tersebut memiliki leverage yang relatif rendah untuk real estate di Manhattan, menunjukkan adanya konservatisme keuangan yang baru dipelajari di pihak Trump atau rasa tidak suka di pihak pemberi pinjaman. , Tangga Ibukota. Ladder, yang mengkhususkan diri dalam pinjaman untuk properti komersial, adalah pemberi pinjaman terbesar kedua bagi Trump setelah Deutsche Bank. Penilaian pada bulan Agustus terhadap bangunan-bangunan yang dilakukan oleh Bloomberg Billionaires Index, berdasarkan pendapatan bersih saat ini dan tingkat kapitalisasi yang berlaku, kurang optimis, menilai bangunan tersebut sebesar $365. juta dan $375 juta masing-masing.
,